Таким образом суммарная текущая стоимость нематериальных активов, полученная с использованием методики дисконтирования денежных потоков равняется 11 271 097 рублей.
Другим способом оценки нематериальных активов является метод освобождения от роялти, произведем оценку имеющихся нематериальных активов с использованием данной методики.
Этапы расчета стоимости ОИС по методу освобождения от роялти:
1. Оценим потенциальный валовой доход (ПВД) по годам полезного использования объекта, то есть тот доход, который получит собственник при максимальной загрузке.
Расчет произведем по следующей формуле:
ПВД = Цена одной установки * Производство установок в день* 365 дней
Так как срок полезного использования объекта составляет 8 лет, рассчитаем ПВД за 8 лет.
Рассчитанный потенциальный валовый доход (ПВД) по годам представлен в Таблице 12.
2. Оценим эффективный валовой доход (ЭВД) по годам полезного использования, то есть доход, который получит собственник при реальной загрузке, то есть, принимая во внимание период реконструкции, а также недозагрузку.
Формула для расчета:
ЭВД = ПВД * Коэффициент загрузки
В течение первых 6 месяцев проводится реконструкция, поэтому при расчете ЭВД за первый год из дохода собственника вычитаем доход, недополученный в связи с реконструкцией за 6 месяцев.
Рассчитанный эффективный валовый доход (ЭВД) по годам представлен в Таблице 12.
3. Рассчитаем ежегодные выплаты по роялти, следующим образом:
Выплаты по роялти = ЭВД * Ставка роялти /100,
где
ЭВД - эффективный валовый доход
Рассчитанные выплаты по роялти по годам представлен в Таблице 12.
4. Рассчитаем чистые выплаты по роялти
Формула для расчета следующая:
Чистые выплаты по роялти = Выплаты по роялти - Расходы на поддержание ОИС.
Рассчитанные чистые выплаты по роялти по годам представлены в Таблице 12.
6. Оценим коэффициент дисконтирования
Коэффициент дисконтирования рассчитаем по следующей формуле:
Коэффициент дисконтирования = (1+Ставка дисконта)i,
где i - i- ый год .
Рассчитанный коэффициент дисконтирования по годам представлен в Таблице 12.
7. Определим текущие потоки прибыли от выплат по роялти (прибыли, полученной за счет использования ОИС) на дату оценки.
Текущие потоки прибыли =
Рассчитанные текущие потоки прибыли по годам представлена в Таблице 12.
8. Оценим текущую стоимость объекта оценки.
Текущая стоимость объекта оценки =
Таблица 12
Текущая стоимость объекта оценка, полученная с помощью метода освобождения от роялти
1
2
3
4
5
6
7
8
?
Эффективный валовый доход
2 217 600
6 394 752
8 997 318
11 326 590
13 787 748
16 386 300
19 127 754
22 017 618
Ставка по патентам
Ставка по "ноу-хау"
Ставка по товарным знакам
Суммарная ставка роялти
15
Валовая прибыль от использования КОИС
332 640
959 213
1 349 598
1 698 989
2 068 162
2 457 945
2 869 163
3 302 643
Расходы связанные с поддержанием КОИС
196 000
215 600
235 200
254 800
274 400
294 000
313 600
333 200
Чистая прибыль
136 640
743 613
1 114 398
1 444 189
1 793 762
2 163 945
2 555 563
2 969 443
9
Ставка дисконта
0,25
0,23
0,21
0,19
0,17
0,15
0,13
0,11
10
Текущая прибыль от использования КОИС
109 312
491 515
629 049
720 172
818 155
935 533
1 086 269
1 288 520
6 078 525
Таким образом, текущая стоимость объекта оценки составляет 6 078 525 рублей.
3.2.4 Оценка финансовых вложений
Предприятие вложило часть имеющихся средств в акции и облигации, исходные данные для оценки имеющегося инвестиционного портфеля представлены в таблице 13.
Таблица 13 Исходные данные
№
Наименование показателя
Номин. ст-сть купонной облигации, руб.
170
Количество облигаций в портфеле
100
Оставшийся срок погашения, лет
Величина купонного дохода, %
0,1
Требуемый уровень доходности, %
Номин. ст-сть привилегир. акции, руб.
400 000
Дивиденд (% от объявленной стоим-ти)
Стандартная норма приб. инвестора, %
Расчет стоимости финансовых вложений производился по следующим формулам.
Формула определения текущей стоимости облигации имеет следующий вид:
PVоб = ,
текущая стоимость облигации;
Y - величина купонного дохода;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13