Как уже говорилось, внешним проявлением финансовой устойчивости предпри-ятия является его платежеспособность, если предприятие платежеспособно, то можно смело говорить о его кредитоспособности.
Для анализа кредито- и платежеспособности организации используется ряд коэффициентов.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Ка.л. = ДС + КФВ / КО, (1)
где ДС - денежные средства,
КФВ - краткосрочные финансовые вложения,
КО - краткосрочные обязательства.
Значение, максимально удовлетворяющее интересы кредиторов принято считать 0,2 - 0,25
Если значение Ка.л. ? 0,5, то эта организация отличается высокой степенью платежеспособности.
Он по-казывает, какая часть текущей задолженности может быть пога-шена на дату составления баланса или другую конкретную дату.
Уточненный коэффициент ликвидности (коэффициент текущей ликвидности)
Кт.л. = ДС + КФВ + КДЗ/ КО, (2)
где Ктл - коэффициент текущей ликвидности
КДЗ- краткосрочная дебиторская задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть задолженности организация может погасить в ближайшей перспективе. При условии возврата долговых обязательств организации.
Следует иметь в виду, что достоверность выводов по ре-зультатам расчетов указанного коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задол-женности. Значительный удельный вес сомнительной деби-торской задолженности может создать угрозу финансовой устой-чивости предприятия.
Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покры-тия)
Ко.п. = ОА - ДДЗ/ КО, (3)
где ОА - оборотные активы (итог II раздела баланса),
ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность.
Нормативное значение >2.
Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обяза-тельства.
Коэффициент общей платежеспособности
Ко.п. = ОА / ДО + КО, (4)
Нормативное значение ? 2.
Также рассчитывается коэффициент восстановления или утраты платежеспособности
, (5)
где Кп.к.п. - коэффициент платежеспособности на конец периода;
Кп.н.п. - коэффициент платежеспособности на начало периода;
При расчете коэффициента утери платежеспособности t = 3, а при расчете коэффициента восстановления платежеспособности t = 6.
Нормативное значение данного показателя ? 2.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.
Ликвидность предприятия - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, а также безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта.
Можно рассчитать коэффициент ликвидности баланса
Кл.б. = А1 + 50% А2 + 30% А3 / П1 + 50% П2 + 30% П3 , (6)
где А1 - наиболее ликвидные активы,
А2 - быстрореализуемые активы,
А3 - медленно реализуемые активы,
П1 - наиболее срочные обязательства,
П2 - краткосрочные пассивы,
П3 - долгосрочные пассивы. [10 c. 29]
Анализ использования оборотных средств проводится с помощью показателей оборачиваемости оборотных средств в них, коэффициента оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств в днях определяется делением среднего остатка оборотных средств на однодневную сумму выручки от реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости - это отношение суммы выручки за анализируемый период (год, квартал) к среднему остатку оборотных средств. Ускорение (замедление) оборачиваемости средств высвобождает (дополнительно вовлекает) из оборота денежные средства. Сумма этих высвобожденных средств определяется умножением величины изменения оборачиваемости в днях на однодневную сумму выручки.
Анализ использования основных фондов нематериальных активов проводится с помощью показателей фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов (нематериальных активов) определяется отношением суммы выручки за анализируемый период к средней стоимости основных фондов (нематериальных активов). Фондоемкость продукции определяется отношением средней стоимости основных фондов (нематериальных активов) к сумме выручки за анализируемый период. Повышение фондоотдачи, т. е. снижение фондоемкости, свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов и ведет к экономии капитальных вложений.
Фондоемкость производства (Фе):
Фе =Ф/В, (7)
где Ф - среднегодовая стоимость основных производственных фондов предприятия;
В - объем производства за плановый период;
Фондовооруженость
Фв = Ф / Численность ППП, (8)
где ППП - промышленно-производственный персонал;
Фондорентабельность
Френт = Прибыль / Ф (9)
Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:
- степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
- уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
В частности, оптимально следующее соотношение:
Тнб > Тр > Так > 100%;
где Тнб, Тр, Так, - соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации, авансированного капитала. [10]
Эта зависимость означает, что:
а) экономический потенциал возрастает;
б) объём реализации возрастает более высокими темпами;
в) прибыль возрастает опережающими темпами.
Это «золотое правило экономики предприятия ».
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оценка авансированного капитала.
К обобщающим показателям относятся « показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста ».
«Ресурсоотдача» (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) - характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.
«Коэффициент устойчивости экономического роста» - показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие.
Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семи показателями:
коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
коэффициент автономии;
коэффициент финансовой устойчивости;
коэффициент маневренности собственных средств;
коэффициент финансовой зависимости;
коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.
Давайте рассмотрим методику расчетов приведенных коэффициентов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15